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医药生物行业重大事项点评:4+7带量采购拟中选功效发布,重塑行业名堂

【发布时间:2019-11-06;阅读次数:84】

事项:

    4+7带量采购拟中选功效发布,31个品种中,25个品种中标,6个品种流标。中标品种平均降幅为52%,最高降幅高出90%,降幅超出市场预期。

    评论:

    4+7带量采购落地,重塑行业名堂。

    一致性评价举办了两年多以来,有高出100个品规已经通过一致性评价,然而在现有的招标法则销售模式下,未能实现等候的入口替代的排场,原研品种的市园职位仍然较为稳固。带量采购和医保付出价是一致性评价之后敦促入口替代的最重要办法,而新医保局将医保付出与药品订价职能集于一身,更有效的敦促了政策的落实。

    带量采购与一致性评价的搭配实施,将对仿制药行业发生多方面影响:1. 药品贬价提质,通过促进竞争,敦促药品贬价和仿制药替代;2. 药品行业进级,类型畅通秩序、净化行业生态;敦促药品配送企业局限化、集约化和现代化;3.深化公立医院改良,药品销售用度,改变原销售模式,腾调用度空间;4. 医疗保障减负增效。减轻群众用药承担,提高医保资金利用效率。

    我们认为在带量采购的敦促下,行业原有运行模式将产生改变,包罗企业的出产模式、销售模式甚至是与畅通企业的相助干系等,在此厘革进程中,拥有过硬质量体系、原料药制剂一体、产物梯队富厚的公司将在竞争中取得优势。

    6品种流标,存眷后续政策跟进环境

    从与中标功效来看,最高降幅高出90%,平均降幅到达52%,与上海市带量采购的平均降幅靠近。同时有6个品种流标,我们认为,这大概与企业对品种名堂的判定有关。

    后续的执行细节落地环境以及跟进环境值得存眷,包罗流标品种的采购方案、未中选品种的价值、其他品种的带量采购环境,其他省份的价值跟进以及政策跟进环境。

    投资发起

    我们认为此次预中标环境降幅超预期,需一连存眷未中标品种降幅,4+7都市执行环境,以及其他品种和地域的跟进环境,政策不确定性仍然较大。发起存眷受政策影响较小的规模如CRO/CMO、连锁药店、品牌中药等受政策影响较小的板块。

    风险提示:政策推广超预期,药价降幅超预期。

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